引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经(jīng)记者 李玉洋 上海报道

伦敦高等法院近日的(de)一个破产公告，让曾经估值16亿美元（约合人民币(rénmínbì)115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史上的一件(yījiàn)“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打(zhǔdǎ)用AI帮(bāng)企业构建应用程序，其印度裔创始人萨钦·德什潘德(pāndé)（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点披萨一样(yīyàng)开发App”的口号。

在AI尚未(shàngwèi)商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的(de)年代，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本热捧，累计获得(huòdé)包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而，Builder.ai的核心技术后来(hòulái)被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就(jiù)曾经揭露其大部分代码由印度程序员手动完成，只有(zhǐyǒu)人工，没有智能。此外(cǐwài)，该公司还涉及财务欺诈，这直接导致了其破产的终局。

2022年(nián)年底，ChatGPT的横空出世，让AI创业者和投资人兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起。据CB Insights的数据，2023年人工智能(réngōngzhìnéng)占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出(zhǐchū)，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件(shìjiàn)还有不少(bùshǎo)。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下(xià)，仅凭技术(jìshù)概念就能获高估值。”天使投资人、资深人工智能(réngōngzhìnéng)专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证(yànzhèng)优先(yōuxiān)，尽早明确付费场景，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷”功能。

靠“人工(réngōng)”的智能

据了解(liǎojiě)，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早(zǎozǎo)打出了“无代码+AI”的(de)概念，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现在2016年可以说相当超前(chāoqián)。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡(zhàzijī)”，获得了(le)多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自软银全资子公司(zigōngsī)Deepcore的投资。

2021年，Builder.ai推出了自称为(zìchēngwèi)世界(shìjiè)第一位人工智能产品(chǎnpǐn)经理Natasha能自动生成80%代码，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后，Builder.ai加速融资。到2022年，Builder.ai已经筹集了1.95亿美元(yìměiyuán)融资。2023年5月，Builder.ai又(yòu)获得(huòdé)了由卡塔尔投资局领(júlǐng)投的(de)2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为(zuòwéi)其战略投资者和合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的融资总额已超过(chāoguò)4.5亿美元，估值约为(wèi)15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资(róngzī)期间，外界也对其掌握的AI技术提出了质疑(zhìyí)。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是(shì)印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称完全依赖(yīlài)人工智能来(lái)打造其产品。从某种角度上说，这算是(suànshì)间接承认了是“人工”而非智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的(de)大部分工作再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是(zhǐshì)(shì)一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师(gōngchéngshī)。

如果技术造假可能(kěnéng)是(shì)Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对(duì)公司运营状况产生了怀疑，于是进行(jìnxíng)了审计调查。结果(jiéguǒ)发现，2024年Builder.ai对外宣称营收达到2.2亿美元，实际上只有(zhǐyǒu)5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大投资者纷纷要求(yāoqiú)(yāoqiú)拿回自己的(de)投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产(pòchǎn)。据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年(jīnnián)5月中旬在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋(āliánqiú)五地申请破产，全球项目冻结，公司(gōngsī)官网目前(mùqián)已不可访问。值得一提的是(zhídéyìtídeshì)，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去(cíqù)了CEO职务。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限，无法支付薪资。

“Builder.ai破产(pòchǎn)的(de)主因是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技(kējì)研究院院长张孝荣对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码AI开发平台(píngtái)”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后(hòu)团队激增4倍），但单位经济效益崩坏（获客成本达客户价值(jiàzhí)的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额不足(bùzú)1.5%，最终现金流断裂。

欧洲(ōuzhōu)创业生态的缺失

实际上，Builder.ai的(de)崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代(shídài)，投资者(tóuzīzhě)普遍受到了FOMO（焦虑错过）心理(xīnlǐ)的驱使，认为不投资就可能错过下一个OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许(huòxǔ)是这个时代具有代表性事件之一(zhīyī)，但绝不会是最后一个，类似事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物应用Nate，被曝出业务实际(shíjì)依赖菲律宾外(wài)包人员手动操作。通过伪造AI流程演示视频，Nate总共骗取(piànqǔ)了4000万美元投资(tóuzī)，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失与监管空白为(wèi)这种骗局提供了土壤。到(dào)目前为止，AI深度学习模型的决策(juécè)过程仍不可解释，非专业人士无法(wúfǎ)验证，而预录制的“实时交互”视频已经成为行业潜规则，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭(jǐnpíng)技术(jìshù)概念就能获高估值，盈利逻辑被忽视(bèihūshì)，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业(qǐyè)盲目扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的破产还暴露出英国乃至欧洲的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸(hóngxī)效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以规模化推广；IPO活跃度(huóyuèdù)低，投资人依赖并购(bìnggòu)退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪(gāoxīn)挖角，初创(chūchuàng)团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察(guānchá)。他指出，英国和欧洲的创业生态存在(cúnzài)结构性短板：资本规模小（VC融资(róngzī)中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策(zhèngcè)滞后（GDPR成本占运营20%）。

在(zài)张孝荣看来，欧洲的(de)创业生态虽然有诸多限制(xiànzhì)，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态(shēngtài)评价(píngjià)，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力与资本耐心仍落后美国。若不能优化(yōuhuà)早期投资机制、打通区域市场壁垒，欧洲恐长期沦为(lúnwèi)技术试验场，难以(nányǐ)诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育更具竞争力的AI企业。”

有业内分析认为，当前AI行业正经历洗牌期，AI创业也正进入(jìnrù)深水区。如何在激烈竞争中找到可(kě)持续商业模式，并(bìng)吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是(yúshì)，AI行业的众生相向世界(shìjiè)展开(zhǎnkāi)：OpenAI和xAI等顶级人工智能(réngōngzhìnéng)公司，在“金主”支撑和自我造血下活得滋润；同时(tóngshí)，AI文生图模型Stable Diffusion被传资金链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域，而是全球性AI泡沫(pàomò)破裂(pòliè)——当资本退潮(tuìcháo)，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需补足资本耐心与市场整合能力。”张孝荣表示。